國家統計局將于8月14日公布7月國民經濟運行數據。多機構預測，投資方面，專項債發行在6月開始放量，7月基建投資將延續回升態勢；終端需求趨于改善或一定程度提升制造業企業投資意愿，制造業投資有望企穩。消費方面，7月汽車銷售暫時性下滑拖累社零微幅回落，但年內消費需求仍有支撐，下半年社零消費仍有韌性。

　　基建投資方面，國泰君安首席經濟學家花長春認為，7月基建投資增速穩中有升。“隨著儲備項目繼續投放開工、去年同期基數下行，下半年基建投資增速有望維持穩中有升。”華泰證券首席宏觀研究員李超說。申萬宏源宏觀高級分析師秦泰認為，6月地方專項債發行放量，明確專項債資金可用于補充資本金，7月基建投資預計延續小幅改善趨勢，廣口徑基建投資累計增速或回升至3.5%。

　　制造業投資方面，秦泰認為，終端需求趨于改善或一定程度提升制造業企業投資意愿，加之外部環境不確定性趨于緩和、基建投資有望改善，預計7月制造業投資累計增速3.1%，下半年整體或維持增速企穩態勢。交通銀行首席經濟學家連平表示，地方民間投資出現回暖跡象，將有助于制造業投資改善，但受內外需求減弱影響，制造業投資預期較弱，仍將處于低位。

　　消費方面，秦泰認為，汽車6月大增后預計短期回落，社零同比預計暫時性降至8.4%。李超預計，7月社會消費品零售總額同比增速為8.7%。他表示，6月社零超預期上漲主因在于汽車國五去庫存帶動汽車銷售超預期上行。國六標準落地后這一影響較難持續，“不過考慮汽車消費有望迎來修復周期和2018年下半年社會消費品零售基數較低等因素，預計下半年社零消費仍有韌性”。

　　“展望下半年趨勢，預計前期個稅減稅及增值稅結構性減稅仍將持續增加居民收入，降低高端可選品價格，年內消費需求仍有支撐，維持下半年社零增速有望回升至10%以上的預期不變。”秦泰說。

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